Вовед
Глобалниот хемиски пазар доживеа остра нестабилност на почетокот на 2026 година. Обновените геополитички тензии на Блискиот Исток и ненадејната ескалација на ситуацијата во Иран директно доведоа до пораст на цените на суровата нафта, позната како „мајка на хемиската индустрија“.
Сепак, за кинескиот пазар на поливинил хлорид (ПВЦ), овој надворешен „пожар“ се судри со „студен бран“ од прилагодувањата на домашната политика. Среде сложената интеракција на поддршката на трошоците и отстранувањето на попустите на извозните даноци, кинеската индустрија за ПВЦ се наоѓа на раскрсница исполнета со неизвесност.
Позитивна страна: Геополитичките конфликти ја поттикнуваат поддршката за трошоците
Неодамнешната ескалација во Иран стана најголемата варијабла на глобалниот енергетски пазар. Како клучен член на Организацијата на земјите извознички на нафта (ОПЕК), тензиите во Иран предизвикаа силни стравувања од потенцијални прекини во снабдувањето со сурова нафта.
Цените на суровата нафта растат: Меѓународните цени на суровата нафта нагло пораснаа, при што фјучерсите за сурова нафта WTI и Брент достигнаа повеќепериодични максимуми. Скокот на цените на нафтата брзо го потресе синџирот на хемиската индустрија.
Силна долна граница на трошоци: За ПВЦ на база на етилен произведен од нафта, растечките цени на суровата нафта директно ги зголемуваат трошоците за производство, формирајќи цврсто дно за цените на ПВЦ. Пазарното расположение реагираше брзо: Фјучерсите за ПВЦ се зајакнуваа последователно, при што главните договори нагло се опоравуваа од најниските нивоа и ги зголемуваа котациите на спот пазарот.
Недостаток: Отстранувањето на попустите на извозните даноци врши притисок врз долгорочната побарувачка
Исто како што пазарот ги прифати биковските очекувања од поддршката на страната на трошоците, објавата за политиката донесе отрезнувачка реалност.
Политиката стапува на сила: Почнувајќи од 1 април 2026 година, политиката за попуст на извозниот данок за ПВЦ официјално ќе биде укината. Ова ќе додаде приближно 75 долари по тон на цената на извозот на ПВЦ од Кина.
Надворешната побарувачка е под притисок: Извозот долго време е клучен канал за апсорбирање на домашниот капацитет на ПВЦ и намалување на притисокот врз домашната побарувачка. Отстранувањето на даночните олеснувања директно ќе ја ослаби ценовната конкурентност на кинеските ПВЦ производи на глобалниот пазар. Соочени со конкуренти со ниски цени од Блискиот Исток и САД, извозните нарачки на ПВЦ од Кина се соочуваат со ризици од намалување, фрлајќи сенка врз домашниот пазар кој во голема мера се потпира на извозот за рамнотежа на понудата и побарувачката.
Тековна состојба: Расположение на краток рок, понуда и побарувачка на долг рок
Заробен помеѓу биковските сили поттикнати од трошоците и мечкините ограничувања на политиката, кинескиот пазар на ПВЦ покажува сложен оперативен тренд.
Краткорочна логика: расположенија: Засега, неизвесноста од геополитиката и високите цени на суровата нафта остануваат главни теми за тргување. На краток рок, се очекува цените на ПВЦ да останат високи, поддржани од трошоците и пазарното расположение. Секој развој на настаните во Ормутскиот теснец би можел да предизвика остра нестабилност на фјучерсни пазари.
Среднорочни проблеми: високи залихи и слаба побарувачка: На домашно ниво, фундаменталните фактори остануваат слаби. Залихите на социјален ПВЦ се сè уште на високи нивоа за истиот период во историјата, со бавно намалување на залихите. Во меѓувреме, секторот за недвижности - главната индустрија низводно - не забележа јасно закрепнување кај започнатите градежни активности и активноста, што ја остава побарувачката неспособна да обезбеди силен нагорен импулс.
Долгорочни варијабли: еволуција на политиката и ситуацијата: Идната насока на пазарот зависи од два клучни фактори:
Геополитички случувања: дали конфликтите ќе се прошират и вистинското влијание врз снабдувањето со сурова нафта, што ќе определи колку долго ќе трае поддршката за трошоците.
Домашна побарувачка: со оглед на тоа дали пречките за извоз се присутни, дали стимулациите на политиките или прилагодувањата на индустријата можат да отклучат нова домашна побарувачка ќе го дефинира среднорочниот плафон за цените на ПВЦ.
Заклучок
Кинеската индустрија за ПВЦ сега е заробена во „двоен свет на оган и мраз“. Растот на суровата нафта предизвикан од тензиите во Иран дејствуваше како краткорочен поттик, зголемувајќи ги цените; сепак, укинувањето на попустите на извозните даноци служи како проверка на реалноста, поттикнувајќи ги учесниците на пазарот да се соочат со сериозноста на заострувањето на надворешната побарувачка.
Во оваа влечка меѓу биковите и мечките, само со гледање подалеку од краткорочната бучава и точно разбирање на основите на понудата и побарувачката, играчите на пазарот можат стабилно да се справат со претстојните турбуленции.
Време на објавување: 11 март 2026 година